黄奇帆：中国央行或全球首家推出数字货币的央行

中国国际经济交流中心副主任黄奇帆在首届外滩金融峰会上发表了“数字重塑全球金融生态”的主题演讲。

黄奇帆认为，数字化之所以能够颠覆传统，在于它拥有的五个完整基因：全空域、全流程、全场景、全分析、全价值。在与金融结合的过程中，数字化所拥有的海量信息、计算能力和共识机制，可以极大地提高金融服务的效率和安全性，降低金融机构的运营成本、坏账率和风险。

谈及数字化与金融结合所带来的变化，黄奇帆表示，在大数据平台和区块链技术的推动下，建设新的清结算网络已成为许多国家的共识。区块链技术具有五个特点：去中心化、信息不可篡改、集体维护、数据库可靠、公开透明。它在清算和结算方面具有透明、安全、可信的天然优势。

黄奇帆还表示，目前我国央行推出的数字货币（DCEP）是一种基于区块链技术的新型加密电子货币系统。DCEP 将采用两级运行制度，即中国人民银行将首先将 DCEP 转换为银行或其他金融机构。，然后由这些机构向公众交换。DCEP的意义在于它不是对现有货币的数字化，而是对M0的替代。大大降低了交易环节对账户的依赖，有利于人民币的流通和国际化。“中国人民银行研究 DCEP 已经五六年了，我认为它已经成熟了。人民”

此外，黄奇帆还表示，他不相信 Libra 会成功。“在数字时代，一些公司试图通过发行比特币和Libra来挑战主权货币。这种基于区块链的去中心化货币与主权信用脱节，发行基础无法保证，币值无法稳定，难以真正形成社会财富。我不相信Libra会成功，”黄奇帆说。

以下为黄奇帆讲话全文：

各位来宾和朋友们：

很高兴受邀参加2019年外滩金融峰会。今天我将谈谈我对数字化的理解，以及数字化如何扰乱全球金融生态。

一、数字化的构成和颠覆性作用

数字化主要包括大数据、云计算、人工智能和区块链技术。而这些之间的关系，如果把数字平台比作人：互联网、移动互联网、物联网就像人的神经系统，大数据就像人体内的五脏六腑、皮肤和器官，云计算就是相当于人体的脊椎。没有网络，五脏六腑与骨干无法相互配合；没有云计算，五脏六腑不能挂在架子上；没有大数据，云计算就是行尸走肉和空心骨架。有了神经系统、脊椎、内脏、皮肤和器官，以及相当于灵魂的人工智能——人的大脑和神经末梢系统，基本的数字平台已经形成。区块链技术，如同一种更先进的“基因改造技术”，可以从基础层面大幅提升大脑的反应速度、骨骼的健壮性、肢体操作的灵活性。借助区块链技术，将颠覆性地改造数字平台的基本功能和应用，从而为经济社会产生更强大的动力。

数字化之所以能够颠覆传统，就在于它的五个完整基因：全空域、全流程、全场景、全分析、全价值。所谓“全空域”是指：打破区域和空间壁垒，从天空到地面，从地面到水下，从国内到国际，可以无所不在地融为一体；所谓“全过程”是指：与人类的一切生产、生命过程中的每一个点，信息一天24小时都在积累；所谓“全场景”，是指：跨行业，打通人类生活和工作中的所有行为场景；所谓“全分析”是指：通过人工智能（AI）的采集、分析和判断，对人类的所有行为信息进行预测，产生有别于传统的新认知、新行为和新价值；而所谓“全价值”是指：打破单一价值体系封闭，渗透所有价值体系，整合创造出前所未有的巨大价值链。

数字化的五个完整基因与任何传统产业链的结合，都会形成一种新的经济组织方式，将对传统产业产生颠覆性的影响。与工业制造结合，形成工业制造4.0；与物流业结合，形成智慧物流体系；与城市管理相结合，形成智慧城市；与金融、金融技术或科技金融结合使用时。在与金融结合的过程中，数字化所拥有的海量信息、计算能力和共识机制，可以极大地提高金融服务的效率和安全性，降低金融机构的运营成本、坏账率和风险。

二、数字化与金融结合带来的变化

数字化与金融所具备的五个完整基因碰撞后，全球金融生态被重塑。主要体现在以下四个方面。

(一)颠覆全球个人支付方式

在数字化浪潮来临之前，我国的个人支付主要是通过纸币、储蓄卡和信用卡来完成的。2002年，我国在合并全国银行卡信息交换中心和18个城市（地区）银行卡网络服务分中心的基础上，成立了银联。银联成立后，自主建设银行卡跨行交易清算系统，推动人民币银行卡统一标准，在传统支付领域快速发展，推动经济社会不断进步。但互联网支付、移动支付、二维码支付等创新支付领域进展缓慢。

随着我国移动互联网领域的技术进步和应用普及，基于手机的支付方式已经进入生活的各个角落，新型支付方式占据了主流地位。以支付宝、微信支付为代表的移动支付已覆盖14亿人。从线上到线下，从家庭日常水电费、电话费支付到交通、旅游、酒店、餐饮、移动支付，以其高效便捷的支付体验，打破了传统支付方式在空间和时间上的限制。2018年数字货币谁发明的，中国移动支付规模约39万亿美元，而美国为1800亿美元，相差数百倍。我国的电子支付系统已走在世界前列。今天，哪里有中国人，哪里就有移动支付。在欧美、日韩、东南亚等全球数十个国家和地区的线下商户门店中，支付宝和微信支付几乎可以覆盖餐饮、超市、便利店等各类消费场景，主题公园，休闲。

移动支付使个人金融交易信息沉淀为信用数据，使企业在业务业态层面——所有权与使用权分离——上进行了极大的创新。这是共享单车、共享办公等共享业务出现并蓬勃发展的基础。企业出售商品或服务时，不再需要出售所有权，而只需出售一定期限的使用权。未来，共享家具、共享工具、共享智能等多种共享业态将在移动支付的助力下迎来更大的发展机遇。

随着区块链技术在金融领域的逐步渗透，个人跨境转账的底层技术实现也开始被改写。过去，个人跨境转账需要跨越支付机构、银行和国际结算网络，由于串行处理，整个流程效率低下。现在，区块链技术可以作为支付机构和商业银行之间的接口技术。在跨境汇款中，多方通过区块链技术将汇款消息传递给各个参与者，从而实现多方协同信息处理，并行处理原机构之间的串行处理，提高信息传递和处理的效率。

但是，随着新型支付方式的快速发展，人们对支付方式的选择也应该受到尊重。随着移动支付的普及，部分商户开始热衷于“无现金”，拒收现金的现象也有所增加。根据《中华人民共和国人民币管理条例》，任何单位和个人不得以格式条款、通知、声明、通知等方式拒绝接受人民币。拒收现金不仅损害合法权益和消费者的利益，但从长远来看也会危及金融安全。同时，由于移动支付是基于电力设施、数据中心、网络系统的，一旦发生地震、停电等事故，

(二)重塑贸易清算结算体系

在数字时代，不仅个人的支付方式需要改变，企业与国家之间的支付结算方式也需要重塑。企业在国际贸易中进行结汇时，将面临是直接以两国货币支付结算，还是以美元为中间价结算的问题。在人民币跨境支付系统（CIPS）推出之前，跨境人民币清算高度依赖美国的SWIFT（环球银行金融电信协会）系统和CHIPS（纽约清算所银行间支付系统） . SWIFT 成立于 1973 年，为金融机构提供安全的报文交换服务和接口软件。覆盖200多个国家，拥有近10个，000 直接和间接成员。目前，SWIFT 系统的日结算量达到 5 万亿到 6 万亿美元。，年结算量约2000万亿美元。CHIPS 是世界上最大的私人支付和清算系统之一。它成立于 1970 年，由纽约票据交换所协会运营。主要清算跨境美元交易，处理全球90%以上的国际美元交易。SWIFT和CHIPS汇聚全球大部分银行，以其高效、可靠、低成本、完善的服务，推动世界贸易发展，加速全球货币流通和国际金融结算，推动国际金融现代化和规范化服务。

但是，严重依赖 SWIFT 和 CHIPS 系统存在一定的风险。首先，SWIFT和CHIPS正逐渐成为美国行使全球霸权和进行长臂管辖的金融工具。从历史上看，美国在 SWIFT 和 CHIPS 系统的帮助下发动了几次金融战争。2006年，美国财政部分析了SWIFT和CHIPS数据库，发现欧洲商业银行与伊朗有金融交易。美国立即以资助恐怖主义为由要求100多家欧洲银行冻结伊朗客户的资金。向伊朗提供金融服务的银行被列入黑名单。随后，世界上大多数银行都切断了与伊朗金融机构的所有业务往来，伊朗“ 对外融资渠道几乎完全被切断。2014年乌克兰危机期间，美国不仅与沙特将油价减半，还威胁要将俄罗斯排除在SWIFT系统之外。随后，俄罗斯卢布大幅贬值，经济受到严重负面影响。其次，SWIFT 是一个过时、低效且成本极高的支付系统。SWIFT成立46年来，技术更新缓慢，效率相对较低。国际电汇通常需要3-5个工作日才能到账，大额汇款通常需要纸质文件，难以有效处理大额交易。同时，SWIFT 通常收取结算金额的 1/10,000，

因此，在当前数字化浪潮的大趋势下，依赖技术更新缓慢、安全性难以保障的SWIFT和CHIPS系统是没有前途的。在大数据平台和区块链技术的推动下，构建新的清算和结算网络已成为许多国家的共识。区块链技术具有五个特点：去中心化、信息不可篡改、集体维护、数据库可靠、公开透明。它在清算和结算方面具有透明、安全、可信的天然优势。目前，全球已有24个国家的政府投资建设了分布式记账系统，90多家跨国公司加入了不同的区块链联盟。欧盟、日本、俄罗斯等国正在研究建设类似SWIFT的国际加密货币支付网络，以取代SWIFT。越来越多的金融机构和区块链平台正在通过区块链测试跨境支付，并以实际行动绕过它们。SWIFT 和 CHIPS 全球支付系统。

(三)改革全球货币发行机制

货币是国家、地区、地区和人民之间社会关系和交流关系不可缺少的媒介。原始社会没有货币，通过毛皮、贝壳等稀缺材料进行交换，但交换媒介从未统一，制约了生产力的发展。农业社会开始使用金、银或铜币等贵金属作为货币中介。工业社会以后，商品的价值越来越大，很难用黄金等贵金属作为货币来承载巨大的交易规模，纸币就出现了。1980年代，货币电子化越来越发达，电子钱包、信用卡、借记卡、移动支付等迅速发展。今天，

那么货币发行的依据是什么？过去，货币依赖黄金和白银等贵金属作为锚点。1970年代布雷顿森林体系解体后，货币发行的基础成为与国家主权、GDP和财政收入挂钩的国家信用。美国凭借强大的军事和经济实力，通过美元垄断了全球石油美元结算和大部分国际贸易结算，美元成为事实上的“全球货币”。

但是，依赖主权信用发行的货币也面临货币超发等问题。1970年，布雷顿森林体系解体之前，全球货币基础总额（中央银行总资产）不足1000亿美元；1980 年，这个数字约为 3500 亿美元；1990年，这个数字约为7000亿美元；2000 年，这个数字约为 1. 5 万亿美元；2008年，它变成了4万亿美元；到 2017 年底，这一数字为 21 万亿美元。特别是近10年来，美国为摆脱金融危机，通过国债注入货币刺激经济发展，导致政府债务总额从2007年的9万亿美元上升到22万亿美元。 2019年，已超过美国GDP。如果美国债务继续上升，

如何改变货币超发的局面？金本位崩溃后，世界各国都未能很好地解决这个问题。尽管有学者呼吁回归金本位制，但由于黄金储量有限，回归金本位制显然不现实。在数字时代，一些公司试图通过发行比特币和 Libra 来挑战主权货币。这种基于区块链的去中心化货币脱离主权信用，发行基础无法保证，币值无法稳定，难以真正形成社会财富。我不相信 Libra 会成功。对于主权国家而言，行使国家货币发行权的最佳方式是由政府和央行共同发行主权数字货币。

目前我国央行推出的数字货币（DCEP）是一种基于区块链技术的新型加密电子货币系统。DCEP将采用两级运行制度，即中国人民银行先将DCEP兑换给银行或其他金融机构，再由这些机构向公众兑换。DCEP的意义在于它不是对现有货币的数字化，而是对M0的替代。大大降低了交易环节对账户的依赖，有利于人民币的流通和国际化。同时，DCEP可以实现创币、记账、流水等数据的实时采集，为货币发行和货币政策的制定和实施提供有益的参考。中国人民银行研究DCEP已经五六年了，我认为它已经成熟了。中国人民银行很可能成为世界上第一个推出数字货币的中央银行。

(四)提升产业链的运作效率

5G时代，除了手机、平板、笔记本电脑等消费电子产品外，智能家居、汽车、甚至工业制造设备等各种终端都可以智能接入互联网。数字平台将进一步演进为万物互联平台，带动人类互联网产业从C类消费互联网向B类产业互联网发展。其中科技金融可以连接数据平台、金融企业，以及产业链上下游，帮助各方优化资源配置，提高运营效率，降低运营成本。

科技金融有两种发展形式。一是“互联网+金融”，一家具备资质的数字平台公司，围绕自身产业链打造非银行金融机构，自主开展金融服务。二是“金融+互联网”，金融企业根据产业链发展需要搭建数字平台。在过去的几年里，经济已经从现实转向现实。许多工商企业和非金融企业热衷于跨境经营，申请各种金融牌照；各金融机构热衷于分组、完成牌照，让金融业杠杆化、积聚风险。，杂乱无章。目前，金融业正在进行去杠杆，

未来，非银行金融机构在数字平台下的出路何在？我认为最合理、最有前景的模式是数字平台与各类金融机构有机结合，形成数字金融体系。各类机构各尽其能数字货币谁发明的，各显其能。数字平台连接产业链上下游企业，掌握真实交易信息，可与各类金融机构合作，为中国数千家原材料、加工、流通企业提供融资、贸易、资产交易等金融服务。供应链。在这个过程中，只要数字平台把控资金来源和杠杆率，就可以大大降低风险，获得合理的利润，

最后，简单总结一下今天和大家分享的内容：当前是数字时代，科技创新和数字经济的全面崛起，让科技从最初的工具角色转变为推动金融变革的中坚力量。数字五权基因与金融业的不断碰撞与融合，不仅改变了个人、企业、国家之间的清算结算方式和主权货币的发行机制，也大大提升了产业链的运行效率。并带动了整个经济社会的发展。和人类进步。展望未来，量化投资与智能投顾、人工智能定价与理赔会计等新金融业态，