链上数据表明比特币（BTC）底部与之前的周期相当

链上数据表明比特币（BTC）底部与之前的周期相当

杨洋说硬币

2022-11-01 18:39·浙江

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随着加密货币社区的目光转向明天的美联储 FOMC 会议，Glassnode 的链上分析表明，只需要敲定底部。

在他们的每周报告中，该公司表示一些指标目前正在反弹，相对一致的论点是比特币市场已经触底。 在这方面，与之前的周期低点相比比特币底部形成，当前的数字“几乎是教科书”。

为了支持这一说法，Glassnode 查看了 Mayer Multiple 和 Realized Price。 这两个指标中的后者计算每枚代币的收购价格。 这允许确定整体市场是否出现未实现的损失，即现货价格低于已实现价格的情况。

Mayer Multiple 有助于评估超买和低买情况。 它绘制了 BTC 现货价格与 200 天简单移动平均线之间的关系。 后者是传统财务分析中广泛使用的模型。 加斯节点写道：

值得注意的是，这种模式在当前的熊市中重复出现，6 月低点连续 35 天跌破这两种模式。 市场目前接近实际价格 21,111 美元下方，突破该价格将是强势的有力信号。

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比特币形成底部需要时间

Glassnode 考虑的第三个指标，均衡价格是实现价格与转让价格之间的差值。 “公允价值”模型目前徘徊在 16,500 美元左右。

正如 Glassnode 指出的那样比特币底部形成，在过去的周期中，比特币价格在突破发生前的 5.5 到 10 个月内在实现价格和均衡价格之间波动。

在 2014 年和 2015 年的熊市期间，BTC 价格在这两个指标之间维持了 10 个月。 在2018/2019年的熊市中，只有5.5个月。 如果历史重演，比特币投资者可能希望熊市持续更长的时间。

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底部形态的另一个特征是比特币所有者的不断变化。 可以通过跟踪 UTXO 已实现价格分布 (URPD) 来分析投资者的这种行为。 据 Glassnode 称，到目前为止，很大一部分供应已经易手，但可能还不够。

在 2018-2019 年触底期间，当价格首次跌破实际价格并高于指标时，总供应量的约 22.7% 发生了变化。

对 2022 年的相同分析表明，到目前为止，只有大约 14.0% 的供应在这个范围内重新分配。 因此，该指标还表明，在最终触底之前，“将需要一个额外的再分配阶段”。

然而，与此同时，该研究公司警告说，目前“没有令人信服的新需求涌入”。 尽管如此，该公司给出了乐观的前景并声称：

熊市到牛市的转变似乎还没有形成，但是，种子似乎已经种下了。

在撰写本文时，BTC 的交易价格刚刚超过 20,600 美元，接近其 100 天移动平均线（绿线）。 200 天均线目前位于 24,500 美元左右，因此还有很长的路要走。

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