用卢克索矿池谈挖矿热点：英特尔芯片、以太坊合并、美国挖矿监管

采访对象：

Ethan Vera（卢克索泳池首席运营官）

Colin Harper（卢克索泳池研究总监）

1 英特尔芯片会挑战传统格局吗？

COLIN：让另一家主要的 ASIC 制造商争夺硬件领域的市场份额肯定会让矿工受益。对于北美矿工来说，国产ASIC矿机的出现是一个非常积极的发展。

ETHAN：英特尔的引入还可能改变矿工的外形，为更传统的数据中心构建新芯片。在公开文件中，GRIID 表示它购买了英特尔初始分配给矿工的 25%，因此看起来第一批将大致是 TKTK 矿工。英特尔今年可能会发货所有这些产品，但供应链拥堵和其他行动可能会延迟一些发货。

这个价格是可信的，因为它来自 GRIID 的公开文件。至于更低的价格，我们已经在 Antminer S19 XP 上看到了这一点（首次预订 75 美元/天）。新矿工的初始订单价格较低是很常见的。一旦这些矿工进入转售市场（除非 ASIC 价格大幅下降），它们的售价可能会超过公司支付的价格。

目前，比特大陆绝对仍然是主导者。我们估计比特大陆机器占据了 70% 的市场份额。除了英特尔，Blockstream 和 Block（原 Square）也值得关注。 ePIC Blockchain 也一直在开发比特币 ASIC。我想说，如果有的话，这四家公司的定位是生产具有竞争力的机器。

2 以太坊 POW 转 POS 会顺利吗？ ETC等其他加密货币能否替代显卡的算力？

COLIN：我们认为 POW 以太坊不会很快消失。但如果以太坊采用 POS（坦率地说，随着开发人员的每次更新，这看起来越来越不可行），那么其他山寨币将吸收以太坊的哈希率。

ETHAN：这些链上的收益数额不会在一夜之间发生变化，但每个 GH 算力的价值会大幅下降。

3 能源价格上涨正在推高美国电价

COLIN：是的，2021 年是自 2008 年以来美国电价最快的一年。价格可能会在整个 2022 年继续上涨，这取决于乌克兰的情况以及我们摆脱 COVID 后全球供应链的恢复情况。从长远来看，我们认为这将对美国的能源基础设施产生积极影响，因为它将导致更多的能源项目获得资助。

4 上市矿业公司仍然是一个不错的选择吗？

ETHAN：公开市场允许矿工利用私人公司无法获得的新资金池。它还为股东提供了更有效的退出机制，以获取其所持股份的流动性。虽然自 2021 年以来市场已经降温，但我们确实相信今年将会有很多新上市公司，包括之前宣布的 Prime Block 和 Griid 等公司。

5 挖矿会不会成为类似于中国过度集权美国的问题？

COLIN：就我个人而言，我认为美国的计算能力集中不会带来任何风险。美国有一个联邦国家结构，从法律角度来看是更好的采矿地点之一（例如，鉴于美国的法院系统和州，在美国全面禁止采矿几乎是不可能的）。此外，中国挖矿集中化的一个问题源于这样一个事实，即挖矿的各个方面（矿工、矿池和 ASIC 供应）基本上都集中在中国——禁令之后，每个挖矿部门在地理上变得更加分散。

最后一点：矿工为自己的利益而运营，强烈反对攻击网络。我认为矿工可以集中在一个地方美国快加息对比特币的影响，他们自己不会对网络构成威胁（他们确实对网络构成威胁，但基于我上面的观点，我认为在美国发生这种情况的可能性要小得多到其他国家很多）。

6 美国监管是否会成为未来 POW 挖矿的负担？

COLIN：这真的取决于立法者和监管者的严格程度。到目前为止，矿工没有任何负担，但当然这可能会改变。例如，国会试图在其最新的基础设施法案中推动一项条款，将矿工归类为经纪人以用于税收目的。我们还看到一些参议员提出了一项法案美国快加息对比特币的影响，允许矿工根据制裁法制裁俄罗斯个人的交易。

监管可能是一个障碍，但最近没有任何不利于矿工的监管。此外，与大多数其他国家/地区相比，美国各州法律在更大程度上保护矿工免受联邦政府的侵害。

7 除了美国，世界上还有哪些国家会是更有潜力的地区？

COLIN：我们非常看好加拿大和南美的比特币挖矿，尤其是委内瑞拉、巴拉圭、阿根廷和哥伦比亚。俄罗斯也很受欢迎，而伊朗和哈萨克斯坦则因电网和政治不稳定而失宠。

ETHAN：我们认为像挪威这样的国家在采矿方面有着光明的未来，但必须远离欧盟对其他欧洲国家的任何潜在监管。

8 您对想去北美的中国矿工有什么建议吗？

ETHAN：在评估向北美的迁移时，我们建议中国矿工花时间调查他们的同行。通常，纸上最好的交易往往执行不佳。所以这里的重点是便宜并不总是更好，从长远来看，预先削减成本会导致利润下降。卢克索总是乐于与中国人一起探索新的商机。

9 您是否预测今​​年美联储多轮加息对比特币和采矿业的影响？

ETHAN：我们认为不太可能大幅加息，可能会有一系列加息，但幅度在 75 个基点以内（0.75%）。总体而言，随着利率上升，我们认为，在所有其他条件相同的情况下，这将不利于比特币的价格，但这里还有其他因素在起作用，例如将比特币定位为世界储备货币。优化运营成本并执行良好的矿工能够承受短期波动。

10、现在很多比特币挖矿公司都是比特币持有者。这种行为是否可持续？

COLIN：基本上所有大型矿工（1 EH/+）都这样做。至于是否可持续，他们可以通过出售股权（这通常会使股东感到不安，因为它会稀释股票的价值）或通过融资（贷款）来支付运营费用。需要取得平衡，如果利率上升得足够高，矿工将拥有更少的有吸引力的融资选择。他们总是可以接受比特币支持的贷款，但这在利率较高的环境中也变得不那么有吸引力。许多矿工会尽可能长时间持有，但根据市场情况，一些人将不可避免地不得不出售。

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