比特币鲸鱼等级 大饼（BTC）宏观分析：底部了吗？

大饼（BTC）宏观分析：底部了吗？

阿飞的肚子

2022-07-11 16:27 河南

随着 BTC 在 21,000 美元的价格区间横盘整理，让我们看看 BTC 的链上指标表现如何！

过去一周，比特币一直在 19,000 美元至 21,000 美元的区间内横盘整理。 这是一个特别敏感的定价区域，任何在此范围内的 BTC 价格变动都会对投资者情绪产生重大影响。 许多人质疑这是否是 BTC 的最低价格。 让我们看看 BTC 链上指标显示了什么！

重要见解：

总体宏观经济形势

首先，俄乌冲突正在影响石油供应，在经济停滞不前的情况下推高大宗商品价格。 高通胀迫使美联储多次加息，日元跌至20年来的最低点。

在这种情况下，大多数资产类别和金融市场都会受到负面影响。 不仅是 BTC，股票、债券、黄金和白银等其他资产类别自 2022 年 3 月以来也纷纷下跌。

美国股市本应与加密货币市场相关联，但股指大幅下跌，标普500指数自2022年3月以来跌幅超过20%。

打开网易新闻查看精彩图片

这些情况导致许多专家预测全球经济将在未来两年横盘整理。 比特币的价格可能会上涨，但下一次牛市我们可能要等上几年。 接下来让我们深入分析链上指标，看看这些指标显示了什么。

来自交易所的 BTC 数据

长期数据显示，自 2021 年 12 月以来，交易所的 BTC 数量一直呈下降趋势。 与 2020 年 9 月的大幅下跌不同，BTC 的价格在此期间并未上涨。

不过，大量BTC（约300,000 BTC）被提现至热钱包仍是一个积极信号。 还值得注意的是，这是过去 4 年来交易所最低的 BTC 储备。

打开网易新闻查看精彩图片

交易所可用的 BTC 数量最近开始大幅调整。 在 6 月中旬的最后一次抛售中，交易所的 BTC 交易量飙升 2.5%，导致 BTC 价格修正至 18,800。 它很快恢复到以前的水平，增加了这是鲸鱼聚集的结果的可能性。

场内比特币水平触底反弹也是一个积极信号，但这意味着交易所的流动性将减少，从而导致更大的波动性。

打开网易新闻查看精彩图片

关于交易所的确切数量，目前最大的两个交易所 Coinbase 和 Binance 之间存在明显差异。 虽然 Coinbase 从 2022 年初开始呈现强劲下降趋势，但 Binance 持有的 BTC 数量从 2021 年初开始迅速增加，并从 2022 年 5 月开始继续大幅增加。

打开网易新闻查看精彩图片

从以上信息可以推断出一些事情，但是，有许多不同的可能性和观点：

打开网易新闻查看精彩图片

6 月 17 日，从 Coinbase 提取的 BTC 数量创历史新高。 超过 53,000 个（从交易所提取的 66,000 个 BTC 中）从 Coinbase 提取，总计约 20,411 美元。 这也可能是机构投资者在以所需价格购买 BTC 后从钱包中撤出 BTC 的迹象。

打开网易新闻查看精彩图片

交易所鲸鱼比例飙升至 75%，这意味着前 10 名鲸鱼交易占交易所存入 BTC 总量的 75%。 之后，BTC 在短短 3 天内跌至 19,000 美元。

此外，该指标在 6 月下半月从 40% 上升至 58%，并可能在不久的将来进一步上升。 总之，建议密切关注该指标并收集交易所存款和取款数据。

如果该指标继续保持上升势头并且存放在交易所的 BTC 数量仍然很低，那么我们可能会在不久的将来看到另一场闪电崩盘。

打开网易新闻查看精彩图片

来自衍生品市场的 BTC 数据

未平仓合约大幅下降，目前处于 2021 年 9 月以来的最低水平，BTC 期货合约的未平仓合约总额约为 74.9 亿美元，较 6 月初减少 44.1 亿美元。

目前的未平仓合约状态也证实了市场明显降温，交易员倾向于离场。 这也将在短期内降低衍生品市场波动的风险。

打开网易新闻查看精彩图片

6月资金费率指标多为负值，表明投资者积极做空BTC，这也表明市场整体看空情绪。 但由于近期持仓量大幅下降，目前处于非常低的水平，BTC 空头交易者很难对 BTC 价格施加明显压力。

打开网易新闻查看精彩图片

BTC 持有者的行动

燃烧的硬币天数

同样在 6 月 17 日，CDD 指数显示许多投资者失去耐心并在 20,400 美元处抛售 BTC，导致恐慌性抛售低至 18,945 美元。

打开网易新闻查看精彩图片

综合以上因素，近期6月17日的大跌，极有可能是很多长期持有者放弃，将一定数量的BTC卖给鲸鱼的时候。

SOPR

LTH SOPR（Long-Term Holder Spending Output Profit Rate）指数进一步证实了上述假设。 该指数在6月17日触及0.79的低点； 结果，长期持有者被迫出售大量比特币以止损。

打开网易新闻查看精彩图片

不仅长线投资者比特币鲸鱼等级，短线投资者也有同样的故事。 在过去的两个月里，短线持有者的SOPR一直低于1，这记录了很多短线顾问亏本卖出BTC。

打开网易新闻查看精彩图片

NUPL

NUPL（净未实现损益）决定了硬币变动的总收益或损失。 为此，流通中的每枚代币都由当前价格与上次转让价格之间的差额进行平衡。

NUPL指数也处于历史低位，与2018年和2020年（Covid刚出现时）的底部处于同一水平，具体为-0.1。 该指标表明，更多的投资者遭受损失而不是收益。 如果它达到-0.25，则表明大多数投资者开始投降，这个价格水平可以看作是增持 BTC 的机会。

打开网易新闻查看精彩图片

此外，根据Glassnode的数据，持有BTC的钱包地址数量已经达到18809386个，创下历史新高，考虑到以上数据表明我们长期持有者也在失去耐心，这是非常合理的。

比特币钱包

自 2022 年 2 月以来，持有一个比特币的钱包数量有所增加。 仅在 6 月份，总余额超过 1 BTC 的钱包就从 84.7 万个增加到 87.8 万个。 这表明散户投资者正在利用下跌趋势市场购买BTC。 尽管如此，持有超过 100 或 1,000 个比特币的钱包数量并没有随着时间的推移发生显着变化。

打开网易新闻查看精彩图片

BTC矿工在行动

普埃尔多

Puell Multiple 将新开采的比特币价格与特定时期（通常为 365 天）内开采的所有比特币的平均市场价值进行比较。

近期，该指数连续跌破0.5，表明BTC矿工的收入已经明显低于他们所要支出的成本。 这也是BTC价格被低估的一个指标，矿工持有BTC的动机更大。

打开网易新闻查看精彩图片

散列带

哈希带是一种指标，用于识别比特币矿工在挣扎和可能放弃的时期。

从 2022 年 6 月中旬开始，60 DMA 哈希率已经超过 30 DMA 指数，这表明比特币矿机因市场环境挑战而关闭，导致哈希率下降。 橙色条表示矿工何时挣扎并被迫关闭他们的设备。

打开网易新闻查看精彩图片

根据该指标，当30日均线穿越60日均线，BTC价格开始回升时，就是触底迹象。

矿工储备

Puell Multiple 指标显示挖矿目前并不是那么有利可图。 然而，其他指标表明，矿工更愿意出售而不是持有 BTC。

当市场在 6 月下旬抛售时，矿工钱包中持有的比特币数量大幅增加。 此后不久，比特币余额开始急剧下降。 一个原因是矿工不想以当前的低价出售比特币，而是将其作为抵押来借钱来支付运营费用。

B. Riley Financial 数据显示，BTC 矿工至少借了 20 亿美元。 虽然确切的清算价格未知，但鉴于当前的市场状况，这些贷款存在追加保证金风险。

打开网易新闻查看精彩图片

最近几天来自矿工的抛售压力也有所增加。 这表明市场处于看跌状态，矿工因收入下降而亏损，但仍决定出售 BTC 以弥补损失。

打开网易新闻查看精彩图片

顶级 BTC 持有者余额变化

比特币鲸鱼

可以在此处跟踪顶级比特币持有者。 本节我们将继续跟踪鲸鱼钱包1P5ZEDWTKTFGxQjZphgWPQUpe554WKDfHQ。

打开网易新闻查看精彩图片

在以 30,125 美元的价格获利 500 BTC 并在上个月连续买入后，鲸鱼在较低价格区域显示出 BTC 的积极增持。 鲸鱼最近购买了大约 5,000 BTC，尤其是在目前的低点 18,833 美元时。

打开网易新闻查看精彩图片

此外，一只全新的鲸鱼在 6 月进入了前 20 名。 1HiCfvt2NMyoTdUtjBApabZFCd5myJWJzG 钱包近期购买了大量BTC。

打开网易新闻查看精彩图片

微策略

MicroStrategy 刚刚透露，在 2022 年 5 月 3 日至 2022 年 6 月 28 日期间，他们以平均 20,817 美元的价格额外收到了 480 BTC。 凭借 38 亿美元的初始投资总额，MicroStrategy 及其子公司迄今已持有 129,699 BTC，平均价格为 30,664 美元。 MicroStrategy 只是偶尔“逢低买入”； 过去，他们通常以相当高的价格购买 BTC。

密码朋克控股公司

Cypherpunk Holdings 是一家总部位于加拿大的投资公司。 2020年底，Cypherpunk Holdings是全球持有BTC最多的10家上市公司之一。

然而，该公司刚刚宣布他们已经出售了所有 BTC 和 ETH。 特别是共售出 205,8209 个 ETH 和 214,7203 个 BTC，总价值近 500 万美元。 这可以看作是 Cypherpunk 为省钱所做的努力，因为该公司的 CIO 解释说，他担心加密市场已经进入冬天，并可能在不久的将来继续下滑。

摄氏度

在裁员 1/4 后，Celsius 已全额偿还 MakerDAO 的 DAI 贷款。 只用了几天。 他们连续偿还了总额为 2.5 亿 DAI 的贷款，并收回了 21,962.63 WBTC（444,838,378 美元）。

虽然贷款的来源尚不清楚，但很可能来自 FTX、Nexo 或高盛的收购。

打开网易新闻查看精彩图片

传统金融市场投资者的行为

在过去的两周里，机构投资者从加密市场撤出了大量资金。 具体来说，在 W26，投资者从市场撤出了 4.23 亿美元。 在 W27 中，这个数字达到 6400 万美元以上时更为激进。

打开网易新闻查看精彩图片

然而，在 6400 万美元的数字中，做空 BTC 的资金占了 80%。 机构投资者买入了 5140 万美元的空头 BTC ETF 产品。 6 月 22 日，ProShares 推出了美国第一支做空比特币的交易所交易基金（ETF），允许用户在纽约证券交易所（NYSE）进行交易，股票代码为 BITI。

该 ETF 推出后立即受到机构投资者的欢迎，显示出对当前加密市场的看跌观点。

打开网易新闻查看精彩图片

传统市场的投资者最近已停止将资金投入加密货币市场比特币鲸鱼等级，而是接触了美国首个做空比特币 ETF。 短短4天，BITI涨幅超过300%，成为美股第二大BTC ETF。

打开网易新闻查看精彩图片

最近的链上指标揭示了一些关键点：

链上指标是分析市场情绪和分析过往数据的工具，只能作为辅助分析手段，不能作为投资建议。 请三思而后行，再做自己的决定！

不定期组织一级市场IDO LBP IEO前沿咨询和项目评审，社区承办优质热门项目公募，承接海外一级优质项目，与多家龙头企业达成战略合作币圈机构。 如果您对百倍潜力币和一级市场感兴趣，欢迎关注公众号，五月是我的生日，与我交流。

本内容仅供广大加密爱好者学习交流，不构成投资意见或建议。 请理性对待，树立正确观念，增强风险意识。